三民補習班-CFA財務分析師

1. 基本概念

預估報表(pro forma statement)是以過去財報上所呈現的關係來預測企業的最新財報數字。通常我們都假設營收會改變，而其他數字相對於營收則會呈現等比例的增加。預估財報通常會比較正面。

預估報表正式的定義是不合乎公認會計原則(GAAP, Generally Accepted Accounting Principles)的報表，在企業經營上及投資預測上，我們不可能等到所有資訊都有「證據」以後才作決策，因此在沒有足夠證據以前所做的預測當然不符合公認會計原則，但是卻很實用。

企業用預估報表的另一個功能是與投資人溝通。舉例來說，某企業如果要投資某一個專案，可能會列出一個預估報表，預估這個投資將來會對企業造成的效益。

2. 編製報表

預估報表既然是預估用的，所以沒有一定的要求。但是第一步通常是產生一些假設。例如假設營業額與直接成本的關係不變，所以當明年營業額成長到15%時，直接成本也成長15%。

由於預估報表是沒有特定形式的，考生在準備考試中只要知道其概念即可，任何深入的分析都是不必要的。

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a. calculate, interpret, and discuss the DuPont expression and extended DuPont expression for a company’s return on equity and demonstrate its use in corporate analysis;